“新基建”推动5G网络等板块加速发展

近期，从国家层面推进到资本市场热烈反响，“新基建”正逐渐成为投资焦点，并推动5G网络等板块加速发展，专注于此类主题投资的指数基金或值得关注。3月16日，追踪中证5G产业50指数(简称：5G50)的博时5G50ETF(基金代码：159811)正式发行，发行日期为3月16日-3月20日。

区别于传统“基建”，“新基建”主要发力于科技端，主要包括七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网，其中5G作为“新基建”的领衔行业，被称为“经济发展的新动能”。

市场相关分析指出，科技“新基建”战略升级，5G建设力度或将超市场预期。2020年以来，国家相关政策不断加码，强调加快推动“5G+工业互联网”融合应用，推进传统产业数字化、网络化、智能化转型。根据信通院测算，2020年，预计5G将创造约920亿元的GDP，间接拉动GDP增长将超过4190亿元。到2030年，预计5G对经济增加值的直接贡献将超过2.9万亿元，间接拉动的GDP将达到3.6万亿元。

一般来说，5G产业链包括上游设备、中游终端及下游应用，而无论在哪个阶段，龙头股凭借市场地位高、盈利能力强、抗风险能力高等优势，都格外值得关注。此次博时5G50ETF追踪的5G50指数，从指数编制方法来看就较为侧重龙头股。

在5G50指数的选样中，第一步就是按照最近一年的 A 股日均总市值和日均成交金额把上市满半年的中证全指指数样本股由高到低进行排名，并分别剔除排名后 20%的股票。再从样本空间内的剩余股票中，选取产品或业务与 5G 产业链相关的上市公司股票，包括但不限于通信传输设备、通信终端设备、电子设备及仪表制造商、系统集成及 IT 咨询、光电子器件等细分行业。随后，剔除资产负债率和第一大股东质押率排名均在前20%的股票。最后计算总市值对数和市销率倒数，进行标准化处理排序，最终选取 50 只得分较高的股票作为样本股。

数据显示，聚焦产业链龙头企业的5G50指数，其成份股盈利能力的确较强，过去一年加权平均净利润增速为40.11%，同期中证5G通信指数、通信设备和通信技术净利润增速分别为39.93%、-24.39% 和-9.73%。在营业利润增速方面，5G50指数为9.56%，同样大幅跑赢中证5G通信指数、通信设备和通信技术1.39%，-38.54%和-12.94% 的同期增速。 (利润增速计算：(2018Q4+2019前三季数据)/ (2017Q4+2018前三季数据)，加权计算;数据来源：博时基金、Wind、中证指数有限公司，数据截至2020年2月29日)

从指数整体来看，5G50 指数的过往表现同样给力。自2016年以来5G50指数的累计收益率为30.29%，相对于同期的5G通信指数、Wind5G指数、上证综指的累计超额收益分别是：22.21%、2.32%、48.91%。而自2019年中国5G商用元年以来，该指数上涨幅度更是高达106.45%，相对5G通信、Wind5G指数、上证综指的超额收益分别为47.91%、51.84%、90.96%。(数据来源：Wind、中证指数有限公司，数据截至2020年2月28日，5G50指数基日为20151231)

当前，5G50指数的配置价值正逐步凸显。一方面从估值水平来看,在同类指数(5G通信、通信设备、通信技术)中，5G50指数的市盈率(PE)相对较低，仅高于通信技术指数。此外，5G50指数本身的流动性和容量也较好，加权日均总市值超过600亿，总容量超过900亿，加权日均成交额超过11亿。(数据来源：博时基金、Wind、中证指数有限公司，数据截至2020年2月29日)

对于当前“新基建”板块的走热，博时5G50ETF拟任基金经理尹浩表示，“新基建”热点将具有较强的持续性：内生经济增长理论认为科技进步是可以推动经济持续增长的，科技创新是中国经济持续增长的重要条件，而新基建作为提高科技创新能力的基础，会是长期的;此外，相对于传统基建，中国新基建的整体规模仍然不高，未来的增长空间也更加广阔。

他认为，未来在5G引领的新一轮科技周期下，具有资金优势、技术优势的科技龙头企业的成长性将更具有持续性。科技板块将出现集中化趋势，看好科技龙头企业的表现。特别是5G行业，看好5G 50指数为代表的5G龙头公司。在细分行业中比较看好5G基建设备、云计算、大数据、人工智能等行业。

进入2020年，行业主题ETF凭借聚焦精准、分散风险、 跟踪误差小、交易灵活等优势，受到投资者关注。专注于指数投资的博时指慧家是博时基金指数投资品牌，旗下涵盖核心宽基、特色主题、海外、商品、大数据、债券等多个类别的优质指数产品，致力为投资者提供个性鲜明、层次丰富的全领域指数投资工具，截至2019年末，指慧家旗下各类ETF及指数基金产品总规模超过680亿(数据来源：博时基金相关产品四季报，截至2019年末)。

产品风险等级：中高

基金有风险，投资需谨慎。

关键词： 新基建 5G网络