2012年5月中旬，吴长江电话告知软银赛富董事长阎焱自己涉案，将董事长职位转交阎焱。由施耐德高管张开鹏接任CEO。而后，五长江却又对外称是被阎焱逼着离开了雷士照明。自此，双方的矛盾正式展开。
在双方斗争的白热化阶段，京东CEO刘强东也加入战局，支援吴长江，称阎焱公开撒谎、违背投资人职业道德，并称雷士照明将被阎焱整垮。
吴长江找到王冬雷，希望后者帮他赶走阎焱。王冬雷经营的德豪润达，生产西式小家电，在经营困难时曾受到吴长江帮助。据《中国企业家》报道，王冬雷说服了施耐德方面，暂时保住了吴长江的CEO职位。
王冬雷并非平凡之辈。他的德豪润达买下雷士照明18.6%股权，并在二级市场收购股权，成为雷士照明的第一大股东。同时，吴长江也成为德豪润达第二大股东。
但吴、王二人矛盾的种子也就此埋下。吴长江不重视董事会决议，在公司迁移总部、收购企业、裁撤元老上先斩后奏。2014年他再次越过董事会，向三家企业授予雷士照明品牌权。
当年8月，王冬雷终于炮轰吴长江，对媒体播放了一段吴疑似涉赌、被人追债的录音。吴长江则称自己“已2年多没有去过赌场”，录音系伪造，利用了他过去的错误。阎焱还告诉媒体，吴长江曾经“把公司的钱都赌掉了”。
相比前两次逼宫，王冬雷的措施更加有效。他以雷士照明董事长兼CEO身份，发邮件告诉员工，吴长江涉嫌私下进行公司品牌授权、涉嫌利益输送、侵占挪用、诈骗公司资金。公司董事会罢免了吴长江职务。据《南方人物周刊》报道，王冬雷方面还闯进吴长江办公室，要求其交出公司公章和营业执照。双方大打出手，被媒体戏称为“雷士上演全武行”。
2014年12月，吴长江等人因涉嫌挪用资金被惠州警方刑拘。2016年12月，吴长江因挪用资金罪、职务侵占罪，经惠州中院一审，被判刑14年，没收财产50万元，并退还给雷士照明370万元。
2010年，吴长江曾以29亿元身家登上福布斯中国富豪榜390位。因此，媒体纷纷以“枭雄陨落”“民企困局”形容吴的落幕。2017年1月，他持有的德豪润达1.3亿限售股，被在闲鱼平台以7.8亿元拍卖，引发67万人围观。
在2018年9月，吴长江在一审被判刑14年之后，吴长江不服提起上诉。二审法院裁定，一审判决事实不清、证据不足等原因撤销吴长江的一审判决，将案件发挥重申。
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